martes, 26 de febrero de 2013

EL CAMBIO AL DIA ... TODAY EXCHANGE RATES

Martes, Febrero 26, 2013 - Tuesday, Feb.26th.2013

Parallel Bid: 23,00
Minimun Bid: 25.07
Maximun Bid:25,12
                          


1US$=Bs.F.6,30
1 US Dollar = 0.6985 Euro 1 Euro = 1.4317 US Dollar
Fecha Operación : 26/02/2013      Fecha Valor : 28/02/2013  
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      (*) Cotización Reuters DIV/US$                           Bs./DIV                
   Moneda/País     Compra (BID)    Venta (ASK)    Compra (BID)    Venta (ASK)
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USD E.U.A. 1.00000000 1.00000000 6.28420000 6.30000000
ARS Argentina 5.03580000 5.03780000 1.24740958 1.25104254
BRL Brasil 1.98180000 1.98290000 3.16919663 3.17892825
BOB Bolivia 6.96000000 7.06000000 0.89011331 0.90517241
CAD Canada 1.02620000 1.02650000 6.12196785 6.13915416
COP Colombia 1,818.03000000 1,818.60000000 0.00345552 0.00346529
CLP Chile 472.95000000 473.85000000 0.01326200 0.01332065
MXP Mexico 12.85780000 12.86080000 0.48863212 0.48997496
PEN Perú 2.58500000 2.59000000 2.42633205 2.43713733
DOP Republica Dominicana 40.66000000 40.96000000 0.15342285 0.15494343
TTD Trinidad y Tobago 6.35000000 6.43000000 0.97732504 0.99212598
UYU Uruguay 19.00000000 19.20000000 0.32730208 0.33157895
ANG Curazao 1.74000000 1.74000000 3.61160920 3.62068966
CZK Republica Checa 19.55200000 19.61300000 0.32040993 0.32221768
DKK Dinamarca 5.70770000 5.70900000 1.10075320 1.10377210
NOK Noruega 5.69930000 5.70580000 1.10137054 1.10539891
GBP Reino Unido 1.51230000 1.51280000 9.50359566 9.53064000
SEK Suecia 6.45400000 6.45630000 0.97334387 0.97613883
CHF Suiza 0.93210000 0.93240000 6.73981124 6.75893145
KRW Corea del Sur 1,089.42000000 1,091.12000000 0.00575940 0.00578289
CNY China 6.22930000 6.22970000 1.00874841 1.01134959
TWD Taiwan 29.66200000 29.67800000 0.21174607 0.21239296
ILS Israel 3.72570000 3.73570000 1.68220146 1.69095740
JPY Japon 91.95000000 92.00000000 0.06830652 0.06851550
HKD Hong Kong 7.75880000 7.75890000 0.80993440 0.81198123
CNH Hong Kong 6.22680000 6.22770000 1.00907237 1.01175564
JOD Jordania             0.70770000 0.70870000 8.86722167 8.90207715
AUD Australia 1.02300000 1.02400000 6.42873660 6.45120000
DEG D.E.G. 1.51278000          ---------------- 9.50661208          ----------------
EUR Zona Euro 1.30620000 1.30630000 8.20842204 8.22969000
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(*) Las cotizaciones GBP, AUD, DEG y EUR están expresadas en términos de dólar de los EEUU por divisa.    
Fuente:   Reuters,  a   excepción  del   DEG   cuya   única   cotización   se   toma   directamente  de   la  página   WEB    
del  FMI (www.imf.org).    
    
Nota:    
Tipo de Cambio Bs./US$ de conformidad  con  el  Convenio Cambiario N° 14,    publicado en la Gaceta Oficial  de  la    
 República Bolivariana de Venezuela, N° 40.108, de fecha 08 de Febrero de 2013.    
 



¿A qué tasa va a estar el dólar de tipo de cambio implícito?

El cálculo de la tasa de cambio implícita en una emisión va a depender del precio de venta en mercado secundario internacional del bono 2031 a partir del viernes 05 de agosto.

Escenarios: Tasa Implícita = Total pagado en Bs/Total obtenido en US$.

Para efectos de cálculos nos limitaremos a colocar estimaciones del posible precio de compra, en este caso "When and if "como se conoce en la jerga bursátil.

Fórmula: Total pagado en Bs = [(monto adjudicado en US$) x (4,3 Bs/US$) x (precio del Bono en Bs)] + (comisiones de tramitación).

Antes que nada hay que diferenciar que el monto adjudicado en US$ no es igual al monto a ser obtenido en US$. Por ejemplo, una asignación de $3.000.00=Total pagado en Bs = (US$ 3.000 x 4,3 Bs/US$ x 1,00) x 1,01* = Bs 13.029,00 (multipliqué por 1,01 para agregarle el 1,0% de comisión). La fórmula general quedaría así: Total obtenido en US$ = (monto adjudicado en US$) x (precio del Bono en mercados internacionales US$).

En mi opinión por el alto cupón de interés que tiene el bono 2031, es posible que su cotización en mercado secundario en un inicio de negociaciones esté alrededor de 83%, de ser así, el total obtenido, tomando como ejemplo una asignación de $3.000.00 será: US$ = US$ 3.000 x 0,83 = US$ 2.490.00. Sabiendo cuántos dólares recibiremos, entonces podemos calcular cuál es el tipo de cambio implícito (a cuánto nos salio cada dólar) Tasa Implícita de cambio = Bs 13.029,00 / 2.490 US$ = 5,23 Bs/US$. Tengan en consideración que dependiendo del precio de cotización del bono en el mercado secundario, estos valores cambiaran. Por ejemplo, si el bono llegase a cotizarse a niveles de 76%, el tipo de cambio implícito sería de Bs 5,71; si el precio fuese 74%, el tipo de cambio implícito sería Bs 5,86.

Usualmente, y esto se ha visto en todas las emisiones pasadas, las primeras semanas de negociación los mercados castigan mucho a los papeles, ya que gran número de inversionistas salen a liquidar los títulos para dolarizar la posición. Para los inversionistas que decidan mantener el bono, la tasa de interés del 11.95% compensa los niveles de riesgo que se asumen, y para los inversionistas de portafolio, la compra de los bonos en mercado secundario con horizonte de inversión de mediano plazo, puede ser una buena inversión, especialmente si el bono se negocia con descuentos mayores a lo esperado, lo que llevaría el rendimiento a niveles superiores del 15% de yield.

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